財報就像一本故事書讀書筆記
書中，透過講故事一樣的寫法，將財務會計的重要性、原則等大道理解釋得很清楚！本文是品才網pincai.com小編精心收集的財報就像一本故事書的讀書筆記，僅供參考！
財報就像一本故事書讀書筆記
財務報表的用途
* 財務報表本身並不是經營或管理問題的答案，而是用來發現問題的工具，是發現問題的起點而非終點。
* 財務報表是利用“呈現事實”和“解釋變化”兩種方法，不斷拆解會計數字來找出經營和管理中的問題，在閱讀財務報表時：
1、對報表中的存量(現金、應收帳款等)要求“呈現事實”，重點在於確認存在及數量正確;
2、對流量(財務情況變化，如年度營收、獲利等)要求能解釋變化的原因。
企業三類活動在財務報表中的體現
* 企業的戰略(策略)規劃，體現在財務報表上的是投資活動，包括正確的投資及收回錯誤的投資;
* 企業的後勤支援，在財務報表中的主要體現是籌資活動，也就是資金流;
* 企業的市場(佔有)活動，在財務報表中體現為經營活動，重點是營收及獲利的增長，以及現金的收取。
財報就像一本故事書讀書筆記
劉順仁寫的《財報就像一本故事書》當屬幾年來閱讀的財務書籍中不可多得的好書，言簡意賅，算是對基本投資或財務知識的一個梳理。
一，汰弱增強。普通人容易掉進“心理會計”陷阱，難於割捨問題資產或企業，這符合大部分人的行為心理學。商業世界強者恆強，弱者羸弱的規律是天然的，這也是為什麼從巴菲特到胡立陽都強調這個汰弱留強的重要性。
二，臨事以懼、好謀以成。投資企業必然要研究企業的基本面，而財務報表雖然滯後卻還是提供了檢驗企業是否健康的指標，包括頂線TOPLINE即銷售增長，代表企業擴張的動能;底線BOTTOM LINE即利潤增長，代表企業在擴張中控制成本的能力;血線BLOOD LINE即現金流增長，代表企業風險控制和生存能力。
三，現金為王。回收現金是企業經營的基本原則。經營活動現金、投資活動現金、和籌資活動現金是三足鼎立互為因果的關係。從現金流的視角去甄別成長型公司和穩健型公司是很有意義的。
成長型公司表現為：
1)淨利與經營活動現金淨流入持續快速增長---在對的產業做對的事，管理能力優秀;
2)投資活動現金流大幅增加---市場有增量有機會;
3)長期負債增加，而不是現金增資或權益融資---投資報酬率高於借款利息，管理層有信心。
穩健型公司表現為：
1)淨利與經營活動現金淨流入持續增長，但是幅度不大;
2)經營活動現金流入大於投資活動現金流出;
3)回購股票或發放紅利。
另外資金鍊出現問題或地雷公司的財務訊號：
1)經營活動現金流淨流出或下降;
2)短期借款大量增加但是同業應付款大量減少---意味著知情的同業不敢提供信用。
四，融資順位理論。這是從融資的方法看企業前景。作者舉例卓越企業如沃爾瑪，雖然上市以來因為持續開店投資龐大，但是其取得資金的融資活動一直遵循以下的順序：1)自有資金(經營活動現金)，2)舉債，3)發行股票(從來不曾使用)。現實中我們發現很多國內企業喜歡發行股票再融資，動不動就缺錢了，向市場伸手圈錢，損害股東利益更損害大眾利益，也是公司管理水平低下的證據。整個證券市場這樣的公司多了，表明企業的自我造血功能差，也表明中國市場經濟效率還是比較低的。如果管理層過分強調證券市場的融資功能，而忽視對投資者的回報，就有點本末倒置了。
五，盈餘品質創造企業長期價值。從1951年到1997年之間，能維持每年盈餘增長18%、又持續10年之久的美國上市公司不到10%。盈餘品質的五項條件：
1)持續性高;
2)可預測性高;
3)變異性低;
4)轉換成現金的可能性高;
5)被人為操縱的程度低。
能賺錢不一定有競爭力，但是能持續穩定的賺錢，就一定有競爭力。
六，聚焦聯結造就企業競爭力。要麼是成本領先戰略，要麼是差異化戰略，條件是專注，然後透過企業內部經營活動的聯結一致來支援戰略的落實。
財報就像一本故事書讀書筆記
《財報就像一本故事書》，劉順仁著。很遺憾，學習價值投資這麼晚，才讀這本書，這本書，應該早幾年就讀的。
我不是財務會計專業出身，許多財務會計知識，我只是一知半解。但是我知道作為一個投資人，自己這方面是短板，一直想惡補，曾經找來註冊會計師的課本和課件，想認真學習註冊會計師的課程，但真的要深入下去，對我這個外行來說，實在是枯燥得不得了，頭大得不行。於是每次碰到自己很想搞懂的會計知識，才到網上拼命百度，比如融資租賃。
偶爾看見一些價值投資人說寫財務會計知識的入門書籍裡面，這本書很不錯，於是找來一讀，還真沒失望。對專業的財務會計人員來講，這本書肯定太簡單了，但對我這樣的投資人來說，還不錯。不管怎麼樣，畢竟是系統性的一本書，而且關鍵是，這個系統性，沒有難到我看不懂的程度。
書中，透過講故事一樣的寫法，將財務會計的重要性、原則等大道理解釋得很清楚，又根據沃爾瑪、Kmart、戴爾、惠普、蘇寧、國美等公司財報，將四張表的科目、作用娓娓道來，還講了投資者如何利用財務報表來探究企業的競爭力，來防備造假、保護自己等等。書中說得好：“財報是問問題的起點，不是答案”。但如果起點也不穩，那就不是在做投資分析了，是在白日夢中天馬行空了，尤其是對價值型投資者而言。
我向那些非財務會計專業的，初學價值投資的網友們推薦這本書，值得一讀。
(讀完這本書，莫名的，格雷厄姆曾經留在我腦海裡面的那句話，和前不久惠特曼的那句話反覆在我腦海裡面糾結。格：“一般投資者面臨的最大風險並不是以較高的價格購買了那些高品質的證券，而在於以一般的價格購買了大量質量平庸甚至糟糕的證券。”惠：“美國的現狀是資產轉換比長期持續經營更頻繁、普遍”。兩句話都不 是原話，但應該是我寫的這個意思。投資，真的沒那麼容易。)
財報就像一本故事書讀書筆記
1949年，帕喬利在威尼斯出版了會計學的鼻祖之作《算術、幾何、比與比例概要》，該書系統的介紹了威尼斯會計方法，也就是複式會計。會計數字把複雜的企業經營活動以報表的形式反映出來，企業的投資者讀會計報表就像是在解析密文，並試圖盡最大的力量儘可能的還原企業的經營活動、策略、競爭力等等方面。不斷地閱讀經典企業財務報表是一個不斷提升解碼能力的重要途徑。書中提到，李昌鈺博士累積了8000多個刑事案件的處理經驗提出了鑑識學的三大關鍵要素：科學的態度，敏銳的觀察力及邏輯推理能力。
易經的易字有三種意思：簡易，變易與不易。財務報表是對企業複雜經營活動的簡單呈現，但是不同的人對於同一份財務報表會有不同的解讀，這就是其中的變易，因此要真正讀到企業的價值是一個不易的過程。
資產最關鍵的一點是資產的.變現能力，企業的資產往往隱含著企業的風險。很多時候一個企業負債權益比不斷提高，不是一個企業在持續增加負債，而往往是因為資產的縮水才直接導致負債比率的上升。資產減值損失是對未實現資產損失的提前會計確認，計提資產減值準備可以使資產的價值更公允地體現。“堅持你一定會成功的信念，絕不放棄希望，但必須勇於面對最嚴酷的事實”，對於一個企業經理人而言，不僅要做出投資的決策(invest)，也要做出錯誤投資收回的決策(divest)，一個企業的應變力是最重要的管理能力。而對於投資者來說，止損很難，因為止損意味著承認損失，就好像計提資產減值準備一樣，但是不止損只會進一步擴大損失。無形資產是企業資產中非常重要的一部分，代表了一個企業的競爭力。一個企業獲利一時不代表一個企業能夠持續獲利，只有企業能持久而穩定的獲利才真正稱得上是競爭力。無形資產儘管很大程度不在報表中體現，但是缺乏無形資產的企業，它所擁有的有形的資產不過是流沙。
負債通常只會變好(即不用償還)，不會變壞。
現金是一個企業的油箱，如果資產沒有辦法轉變成現金，如果好的戰略沒有現金的支援，那麼即使一個企業整體看成問題不大，一個企業也會失去發展的力量甚至面臨破產。應收賬款、存貨是影響現金流的兩個重要方面，應收賬款的增加、存貨的增加都意味著現金流的佔用，因此在間接法編制下的現金流量表，在對淨利調整的時候需要減去應收賬款的增加、存貨的增加。對於現金流量的掌控要始終抱著“死生之地，存忘之道”的嚴肅心情來對待，這其中包括經營活動現金流的把控、投資活動現金流的投向、籌資活動現金流的籌集，在資金充裕的時期尤其要注重如何投資。永遠記得巴菲特的忠告：第一不要虧損，第二記住第一條。這對於投資人和經理人來說是同樣重要的。作者分享了《百萬寶貝》裡的故事，拳擊教練鄧恩最重要的一個理念是：保護自己永遠是第一位的，他如同女兒一般的徒弟麥琪最後因為忽略了這一點而死去。所以也讓我們每一個人記住：保護自己永過是第一位的。
股東權益報酬率是報表分析中的重要比率。股東權益報酬率可以拆分為三個部分，一是淨利率，代表企業經營活動，二是資產週轉率，代表企業投資活動，三是財務杆槓率，代表企業籌資活動。因此ROE這一比率把企業最重要的三個活動很好地整合在一起。
專注才能創造競爭力，這不僅對人如此，對企業也是如此。一個企業以成本領導為策略或是以差異化為策略，企業的所有活動都應該圍繞這個策略而展開。有舍才有得，圍繞一個策略展開的同時，必然需要捨棄一些東西，但唯如此企業才能形成自己獨特的資產即無形資產，企業才有競爭力，獲得持續穩定的競爭力。
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