四個風險投資步驟
一項高新技術的產業化，通常劃分為四個階段：技術醞釀與發明階段、技術創新階段、技術擴散階段和工業化大生產階段。每一階段的完成和向後一階段的過渡，都需要資金的配合，而每個階段所需資金的性質和規模都是不同的。
一、風險投資的投入：種子期（Seed Stage）
種子期是指技術的醞釀與發明階段，這一時期的資金需要量很少，從創意的醞釀，到實驗室樣品，再到粗糙樣品，一般由科技創業家自己解決，有許多發明是工程師、發明家在進行其他實驗時的“靈機一動”，但這個“靈機一動”，在原有的投資渠道下無法變為樣品，並進一步形成產品，於是發明人就會尋找新的投資渠道。這個時期的風險投資稱作種子資本（Seed Capital），其來源主要有：個人積蓄、家庭財產、朋友借款、申請自然科學基金，如果還不夠，則會尋找專門的風險投資家和風險投資機構。
二、風險投資的投入：匯入期（Start－up Stage）
匯入期是指技術創新和產品試銷階段，這一階段的經費投入顯著增加。在這一段，企業需要製造少量產品。一方面要進一步解決技術問題，尤其是透過中試，排除技術風險。另一方面，還要進入市場試銷，聽取市場意見。這個階段的資金主要來源於原有風險投資機構的`增加資本投入。這時期投入的資本稱作匯入資本（Start－up Capital）。如果這種渠道無法完全滿足需要，還有可能從其他風險投資渠道獲得。
三、風險投資的投入：成長期（Expansion Stage）
成長期是指技術發展和生產擴大階段。這一階段的資本需求相對前兩階段又有增加，一方面是為擴大生產，另一方面是開拓市場、增加營銷投入，最後，企業達到基本規模。這一階段的資金稱作成長資本（Expansion Capital），其主要來源於原有風險投資家的增資和新的風險投資的進入。另外，產品銷售也能回籠相當的資金，銀行等穩健資金也會擇機而入。
四、風險投資的投入：成熟期（Mature Stage）
成熟期是指技術成熟和產品進入大工業生產階段，這一階段的資金稱作成熟資本（Mature Capital）。該階段資金需要量很大，但風險投資已很少再增加投資了。一方面是因為企業產品的銷售本身已能產生相當的現金流入，另一方面是因為這一階段的技術成熟、市場穩定，企業已有足夠的資信能力去吸引銀行借款、發行債券或發行股票。更重要的是，隨著各種風險的大幅降低，利潤率也已不再是誘人的高額，對風險投資不再具有足夠的吸引力。成熟階段是風險投資的收穫季節，也是風險投資的退出階段。風險投資家可以拿出豐
厚的收益回報給投資者了。風險投資在這一階段退出，不僅因為這一階段對風險投資不再具有吸引力，而且也因為這一階段對其他投資者，如銀行、一般股東具有吸引力，風險投資可以以較好的價格退出，將企業的接力棒交給其他投資者。風險投資的退出方式有多種，可以選擇。但必須退出，不可猶疑。
由此看來，風險投資的投入有四個階段：種子期的小投入、匯入期的大投入、成長期的大投入及成熟期的部分投入。他們分別對應著產品成長的四個過程。而實際上，這四個階段之間並無那麼明顯的界限。企業成長的四個過程是產品壽命週期理論的觀點，較常用的區分四個過程的方法是根據銷售增長率的變化。
【四個風險投資步驟】相關文章：