高階會計師考試案例分析練習

高階會計師考試案例分析練習

　　高階會計師考試前做分析練習題，最重要的就是要獲得答題經驗以及答題技巧。下面是小編分享的高階會計師考試案例分析練習，一起來看一下吧。

　　威遠公司是大型跨國集團。隨著近幾年國內外市場的不斷拓展，威遠公司有很大的避險的需求。2010年末到2011年初，威遠公司的原材料和產品在國內、國際市場上價格波動較大，為了加強風險管理，董事長通知公司高層管理人員，就公司套期保值計劃草案的擬定工作召開會議，以下為相關人員的發言摘要。

　　董事長張某：近年來隨著集團業務的不斷拓展和國際化程度的逐步加深，公司面臨的各類風險也日益加大，且日益複雜，加強公司的風險管理迫在眉睫。據我瞭解，利用衍生工具進行對沖交易，可以規避生產經營中的各類風險，因此今天請大家來，主要是就這個主題研究並提出具體的實施方案。

　　總經理劉某：張總今天召開的這個會議很及時也很重要，我的觀點是：公司是從事加工和國際貿易的企業，利用原材料和產成品的期貨交易進行套期保值，是目前公司規避各類現貨市場風險的唯一選擇。而對於公司庫存的產成品，為了防止市場價格下跌帶來了的損失，公司應透過買入套期保值的方式來規避風險，即買入數量與庫存量，時間與領期交易時間相當的期貨，待將來市場部門銷售時，再進行平倉保值。

　　CFO孫某：套期保值是當前很多企業規避風險、實現成本戰略和提升核心競爭力的重要手段，有張總和相關部門的支援和配合，我們完全有信心透過精確的計算和科學的管理，實現對現貨市場預計虧損的高度有故的.抵消。當然公司應以完全套值保值為目標，除了劉總剛才提到的，對庫存產成品進行套期保值外還應對預期將要採購的原材料價格上漲進行風險規避，進行套期保值。

　　財務總監王某：透過套期業務規避風險的這項業務，我已經考慮了很長的時間，為了提高套期保值的效率和效果，我有兩個操作層面的建議：

　　為了更好的規避風險，可以將對國內期貨市場，購買的期貨，進一步指定為被套 期專案，透過在國際市場的反向交易，實施再套期保值，或者直接由集團公司發行若干項期權，進行套期保值。

　　對公司面臨的各類購銷合同相關的外匯風險，需要明確的是，對其套期保值，只能作為現金流量套期來處理，由於現金流量的套期會計處理是將套期工具的利得和損失直接確認為資本公積，所以不會對公司的盈利產生影響。

　　要求：

　　從套期保值實際運作的角度，指出威遠公司四位高管人員在會議發言中，觀點是否存在不當之處，如果存在，請指出不當之處，並分別簡要說明理由。

　　【分析提示】

　　董事長張某的發言存在不當之處。

　　不當之處：利用衍生工具進行對沖交易，可以規避生產經營中的各類風險。

　　理由：套期保值並不可以規避各類風險，比如經營風險是無法規避的。套期保值可能規避的風險，主要是價格波動風險、匯率風險和利率風險。

　　2.總經理劉某的發言存在不當之處。

　　不當之處：①利用原材料和產成品的期貨交易進行套期保值，是目前公司規避各類現貨市場風險的唯一選擇。②而對於公司庫存的產成品，為了防止市場價格下跌帶來了的損失，公司應透過買入套期保值的方式來規避風險。

　　理由：因為威遠公司在國際貿易中，會涉及外匯風險，該風險不一定是透過期貨交易規避，也可以透過非衍生金融資產或負債來規避外匯風險。對於公司庫存產成品，劉某的建議是透過買入套期保值來規避風險，套期保值的買賣方向是不正確的。因為對於庫存的存貨，應當透過賣出套期保值來規避風險。

　　3.CFO孫某發言無不當之處。

　　4.財務總監王某的發言存在不當之處。

　　不當之處：

　　把國內期貨指定為被套期專案，透過國際交易再買期貨進行套期保值。

　　理由：因為衍生金融工具通常是不能指定為被套期專案的。

　　由集團公司發行一項期權進行套期保值。

　　理由：對於公司發行的期權，不能作為套期工具的。

　　對於公司面臨的各類購銷合同(確定承諾)相關的外匯風險，只能作為現金流量套期。

　　理由：因為確定承諾的外匯風險的套期既可以作為公允價值套期，也可以作為現金流量套期。

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