系統動力學研究關於實業投資與金融投資關係
摘要：隨著金融市場的不斷完善，越多越多的非金融企業從事金融投資活動，企業實業投資和金融投資之間存在著微妙的關係，一方面兩者相互促進，實業投資的發展可以更好地為金融投資提供所需資金，金融投資也可以為實業投資提供便利；另一方面兩者相互影響，企業資金一定的情況下，兩者存在著此消彼長的關係。加強對企業實業投資和金融投資內在聯絡的研究，實現兩者良性互動，對於企業可持續發展具有重要現實意義。本文透過對企業實業投資與金融投資相互關係進行探討，分析其內在聯絡，並提出實現實業投資與金融投資良性互動的具體措施，為我國企業協調好實業投資與金融投資共同發展建言獻策。
關鍵詞：實業投資；金融投資；良性互動
1、引言
企業所從事的投資活動按其性質的不同可以大致分為實業投資和金融投資兩類，實業投資是指企業為開展實體活動而進行的各項資金支出活動，如廠房建造、購入專利技術和機器裝置等活動，其目的在於服務企業日常生產經營活動；金融投資是指企業在金融市場上從事的各項活動，比如為了提高閒置資金的收益而購入股票債券等作為交易性金融資產、為保持企業資產流動性而購入可供出售金融資產等。實業投資和金融投資之間存在相互促進、相互影響的微妙關係，協調好企業實體投資和金融投資的關係促進兩者共同發展，對於企業長期穩定發展具有重要的促進作用[1]。隨著我國社會主義市場經濟體制改革的不斷深化，金融市場在調節經濟、分配資金等方面發揮著巨大作用，加強企業實業投資與金融投資關係的研究具有重要現實意義。
2、企業實業投資與金融投資相互關係探討
企業在發展過程中交錯進行著實業投資活動和金融投資活動，兩者之間關係如下：
（2）實業投資與金融投資相互依賴、相互影響。
作為企業發展的兩駕馬車，實業投資與金融投資存在著相互依賴、相互影響的關係[3]。首先，實業投資發展不利會嚴重製約企業的金融投資活動，作為實業投資發展的產物，金融投資所需資金大多來自於企業實體投資活動中所創造的留存收益，實體投資回報不高一方面會導致企業閒置資金的缺乏，另一方面會由於經濟效益不好而導致企業在金融市場上的信譽評級不高，難以獲得資本市場的青睞。其次，金融投資的發展不利也會影響到企業實業投資，在企業資金有限的情況下，對金融投資的規模過大會導致企業實業投資投入不足，影響企業日常生產活動，同時，金融投資遭遇巨大損失會造成企業資產流動性不高，流動資產難以滿足流動負債的需求，營運資本不足可能會導致企業資金鍊斷裂，甚至導致企業破產。
（3）實業投資與金融投資相互結合，實現企業長期穩定發展。實
業投資回報的核心指標淨經營資產回報率反映企業經營資產的管理業績，金融投資回報透過權益乘數反映企業財務活動業績，兩者的協調發展可以提高股東權益報酬率，提升企業總體業績。堅持實業投資為主，金融投資為輔的原則，合理分配企業資金，加強對實業投資中經營風險和金融投資中市場風險的防範和控制，增強實業投資與金融投資之間的相輔相成效應，實現企業長期穩定發展。
3、實現實業投資與金融投資良性互動的具體措施
實業投資與金融投資相輔相成、相互影響，實現兩者良性互動可以從以下方面著手：
（1）明確主次關係，以實業投資為中心。
對於非金融企業而言，企業管理層應當圍繞著實業投資開展各項生產經營活動，以實業投資為企業的中心任務[4]。企業應當充分應用實體現金流量模型對專案盈利情況進行事前預測，對投資專案未來現金流量淨現值進行評估，科學合理選擇實體投資專案；在企業生產經營期間，加強採購管理，降低採購成本，深入分析產品生產各環節之間的內部聯絡，減少不必要生產環節和流程，提高生產技術和工藝，大力引進自動化生產流水線，保障生產車間高效高質完成生產任務，同時加大市場宣傳力度，提高產品知名度，擴大潛在購買者範圍，積極建立產品銷售渠道，加強庫存管理，增強企業效益從而提高企業淨利潤和留存收益，在保障實業投資的基礎上，為企業的金融投資奠定紮實的基礎。
（2）合理分配資金，發揮金融投資輔佐作用。
在企業資金一定的情況，實業投資和金融投資之間在金額上存在著此消彼長的關係[5]。鑑於此，企業應當合理分配資金，在保障企業實業投資的基礎上，充分發揮金融投資對企業發展的推動作用。企業可以透過在金融市場上購入短期國債等流動性較強的金融產品提高閒置資金的利用效率，也可以透過投資交易性金融資產和可供出售金融資產來實現閒置資金流動性和收益性的平衡，提高資產回報率。同時，從企業長期發展的'角度出發，企業可以在股票市場上逐步購入本產業或相關產業企業的股票，逐步取得對相關企業的控制權，將相關企業的生產經營活動納入到本企業價值鏈體系中，實現本企業縱向一體化、橫向一體化或多元化的長期發展戰略，充分發揮金融投資對實業投資的輔助作用。
（3）強化風險意識，加強金融投資風險控制。
由於金融市場的高度關聯性和金融產品的高槓杆性，企業必須要清醒地認識到金融投資活動中可能面臨的匯率風險、利率風險等市場風險，強化風險意識，加強對金融投資風險管理和控制，防範過度投資給企業帶來損失。企業應當建立健全內部風險控制體系，科學設定風險控制部門和崗位，合理安排風險控制管理人員，深入瞭解金融產品背景知識和運作原理，謹慎選擇投資品種，儘可能選擇國債、信譽等級高的上市公司股票等風險較低的理財產品，同時要提高財務管理人員的專業素養，增強其對金融投資風險的辨別能力和應對能力，嚴格遵守金融投資規章制度，規範化操作，降低企業金融投資風險。
4、結語
綜上所述，企業實業投資和金融投資之間存在著相互促進、相互影響、共同促進企業發展的相互關係，透過明確主次關係、大力發展實業投資，合理分配資金、發揮金融投資輔佐作用，強化風險意識、加強金融投資風險控制等措施，可以更好地協調實業投資和金融投資的關係，促進企業長期穩定發展。
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