2016證監會深夜發文暫停熔斷機制
昨日滬深A股開市後300指數暴跌5.38%，觸發熔斷機制，全天僅交易15分鐘。加上首個交易日，A股創下了155分鐘人均虧損10萬元的紀錄。隨後，證監會發布大股東減持新規，三個月內大股東透過二級市場減持上限1%
昨日早盤滬深A股大幅低開，開盤僅12分鐘，滬深300指數暴跌5.38%，觸發熔斷機制，兩市暫停交易15分鐘。9時57分起開始恢復交易後，股指直線下探，滬深300指數達到7%的閾值，再次觸發熔斷，A股提前收市。全天交易僅15分鐘，創造A股有史以來最早的收盤紀錄。中午，證監會緊急釋出大股東減持新規。
股民
15分鐘A股市值蒸發3.6萬億元
昨日早上，滬深A股大幅低開，股民陳先生在經歷了新年第一次熔斷之後，本來已經在週二空倉，但週三陳先生持有的股票卻漲停了。昨日早市，為了不再踏空，陳先生在集合競價階段又殺入了股市。
然而，10分鐘以後，陳先生持有的股票已經下跌超過7%，眼看著滬深300指數再次觸發了熔斷機制，由於A股的T+1交易制度，陳先生無法賣出持有的股票，只好眼看著持有的股票被打上了跌停板，隨著恢復交易僅幾分鐘以後再次觸發熔斷機制，A股提前收盤。“很氣惱，也鬆了一口氣，一天不用看盤了。”陳先生自嘲道。
1月4日，即今年首個交易日A股熔斷後，市值一日蒸發4.24萬億元，而昨日交易僅15分鐘，市值蒸發達到3.6萬億元。據資料統計，去年最後一個交易日收盤時A股總市值約為52.92萬億元，只經過短短四個交易日，A股目前的市值已經下降為46.27萬億元，市值蒸發約為6.66萬億元。
按2015年最後的交易日A股持倉投資者數量5026.28萬人來計算，這四天平均每個股民虧損約為10.53萬元。
基金
多家基金公司請求改進熔斷機制
今年開市以來四個交易日就觸發了四次熔斷機制，那麼基金經理們是如何應對的呢?昨日，北京一名基金經理表示，熔斷機制實施以後，公司曾對此做了專門的培訓，要求大家對倉位控制更加嚴格，特別是要注意個股的流動性。由於熔斷機制帶來的流動性問題，現在基金經理更青睞大盤藍籌股。
針對熔斷機制本身，多名基金經理對北京青年報記者表示，在A股個股10%漲跌停製度的前提下，熔斷機制顯得有些多餘，況且從目前市場的反饋效果來看，並未達到穩定市場情緒的.效果，市場的反應甚至和機制設計的初衷出現背離。
另據報道，在1月4日首日觸及二次熔斷後，已有多家基金公司向基金業協會反饋意見，請求改進新實行的熔斷機制。基金業已經有高層出面向證監會遊說，以期改進現有機制。但昨日北青報記者致電中國基金業協會，相關負責人卻表示並不知情，但承認目前正在收集市場對此的反饋。
那麼，熔斷機制被觸發以後，是否影響到基金的申購贖回呢?北青報記者瞭解到，若發生指數熔斷且上海證券交易所、深圳證券交易所當日15：00前均恢復交易的，基金公司旗下所有開放式基金的申購贖回均不受影響;但如果發生指數熔斷且上海證券交易所或深圳證券交易所指數熔斷至當日15：00，則投資範圍中包含有指數熔斷品種的基金，可能無法按照當日申購、贖回、基金轉換等業務申請進行處理。
證監會坦承：熔斷機制沒達到預期效果
昨日，證監會深夜發文，暫停指數熔斷，上交所、深交所以及中金所三大交易所於今日起暫停實施指數熔斷相關規定。
證監會新聞發言人鄧舸稱，引入指數熔斷機制的主要目的是為市場提供“冷靜期”，避免或減少大幅波動情況下的匆忙決策，保護投資者特別是中小投資者的合法權益;抑制程式化交易的助漲助跌效應;為應對技術或操作風險提供應急處置時間。熔斷機制不是市場大跌的主因，但從近兩次實際熔斷情況看，沒有達到預期效果，而熔斷機制又有一定“磁吸效應”，即在接近熔斷閾值時部分投資者提前交易，導致股指加速觸碰熔斷閾值，起了助跌的作用。權衡利弊，目前負面影響大於正面效應。因此，為維護市場穩定，證監會決定暫停熔斷機制。
鄧舸表示，引入熔斷機制是在2015年股市異常波動發生以後，應各有關方面的呼籲開始啟動的，有關方案經過了審慎的論證並向社會公開徵求了意見。熔斷機制是一項全新的制度，在我國沒有經驗，市場適應也要有一個過程，需要逐步探索、積累經驗、動態調整。下一步，證監會將認真總結經驗教訓，進一步組織有關方面研究改進方案，廣泛徵求各方面意見，不斷完善相關機制。
滬深交易所在2015年9月公佈指數熔斷機制規則徵求意見時曾表示，引入指數熔斷機制，是“為防範市場大幅波動風險”。證監會在12月初的新聞釋出會上，表示引入熔斷機制，目的是為市場在大幅波動時提供“冷靜期”。實踐結果卻與原來的預想相背離，僅僅實施了四天就宣告終結。
資料顯示，證監會主席肖鋼第一次公開提及熔斷，是在2013年11月舉行的第四屆“上證法治論壇”上。彼時的一個背景是“光大烏龍指”事件引發各方對熔斷機制及交易取消機制的討論。談及熔斷機制時，他舉例稱，當交易出現特別異常情況時，如2分鐘內股票暴漲5%，就要暫停交易10分鐘，有些交易需要取消，這在一些境外市場是普遍做法。
另外，中國金融期貨交易所釋出的通知中稱，《滬深300股指期貨合約》、《上證50股指期貨合約》和《中證500股指期貨合約》中的每日價格最大波動限制由“上一個交易日結算價的±7%”調整為“上一個交易日結算價的±10%”。
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