權證投資要學會止損

權證投資要學會止損

　　權證作為一種“以小博大”的投資工具，上漲時固然可以帶來較為可觀的收益，但下跌時損失通常也會較為嚴重，並且往往令投資者措手不及。因此，當投資者看錯方向導致虧損時，一定要採取及時止損的策略，儘量將損失控制在較小的範圍內，有效保護大部分本金的安全。具體來說，權證投資中及時止損的意義表現在以下方面：

　　首先，相對股票而言，權證的投資期限受到存續期長短的限制。對於股票來說，只要對應的上市公司基本面良好，持續發展，投資者就可以長期持有，而權證的本質是具有一定存續期限的期權合約，一旦存續期滿，處於價外的權證將不再具備任何價值。因此，如果投資者在權證市場被套，一定要仔細思量權證在到期時能否收於價內，因為一旦權證在到期時仍處於價外，而投資者又沒有及時止損，則所付出的權利金將全數歸零。

　　其次，權證具有槓桿效應，一般來說權證的波動幅度要遠大於相應正股的波動幅度。也就是說，在投資本金相同的情況下，投資權證要承擔更大的風險。例如，投資者買入一個有效槓桿為5的'認購證，對應正股價格如果上漲10％，理論上投資者就可以獲取50％的收益；同樣，如果正股價格下跌10％，投資者也將面臨50％的虧損。因此，在權證市場這樣一個高風險的環境中，對風險的控制就變得至關重要，而止損正是實現有效控制風險目的的一個重要手段。不僅如此，在權證市場中及時止損是“大盈小虧”的保證，也相當於給投資者提供了一個重新開始的機會。因此，在權證投資的過程中，看錯方向及時止損十分必要。

　　最後，對於一些深度價外，價值嚴重高估，單純由於市場資金的炒作而導致較大漲幅的權證，止損位的設定顯得尤為重要。由於這些權證一般來說絕對價格低，較易炒作，當市場交投活躍，供不應求時，會吸引眾多投資者跟風，出現較大漲幅。但投資者需要注意的是，一旦權證的活躍程度下降，這類權證的估值水平就很容易出現迅速回落的情況，致使投資風險加大。另外，價外權證的時間價值衰減很快，導致投資此種權證的風險較高。尤其是對於即將到期的權證更是如此，如果投資者在跟風過程中被套，而又不及時止損，則很有可能隨著權證的到期而血本無歸。

　　事實上，我國權證市場實行T+0交易機制，也為投資者及時止損提供了方便。尤其是對於一些喜好日內交易的投資者而言，當虧損達到一定程度時及時斬倉出局，可以儲存資金實力，等待下一個波段操作的機會。

　　止損的必要性和設定的基本方法

　　止損的必要性：

　　波動性和不可預測性是市場最根本的特徵，這是市場存在的基礎，也是交易中風險產生的原因，這是一個不可改變的特徵。交易中永遠沒有確定性，所有的分析預測僅僅是一種可能性，根據這種可能性而進行的交易自然是不確定的，不確定的行為必須得有措施來控制其風險的擴大，止損就這樣產生了。止損是人類在交易過程中自然產生的，並非刻意製作，是投資者保護自己的一種本能反應，市場的不確定性造就了止損存在的必要性和重要性。成功的投資者可能有各自不同的交易方式，但止損卻是保障他們獲取成功的共同特徵。世界投資大師索羅斯說過，投資本身沒有風險，失控的投資才有風險。學會止損，千萬別和虧損談戀愛。止損遠比盈利重要，因為任何時候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止損原則相當有效，謹慎的止損原則的核心在於不讓虧損持續擴大。

　　止損設定的基本方法：

　　做多的時候，止損基本設定方法就是將止損設定在關鍵支撐下方；做空的時候，止損基本設定方法就是將止損設定在關鍵阻力上方。這兩句話是止損設定的最基該方法。設定止損是手段，而不是目的，我們設定止損的目的不是為了虧損，而是要降低操作風險。但控制操作風險的最有效方法並不是止損，止損只是我們控制風險的最後一道關卡，所以在設定止損之前，必須要做的事情還很多，比如入場時選擇的交易方向，選擇哪些交易機會，用多大倉位交易，入場的時機都共同決定了風險的大小，後面幾個方面的問題作為一筆交易不可缺少的部分，我們將在後面兩章分別闡述。從長期的操作來看，盈利和虧損總是相輔相成的，只有承認錯誤的客觀存在才可能去尋求減小錯誤的解決之道。

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