信託開展私人銀行需要複合化論文
目前,在新興經濟體中,私人銀行業務發展特別迅速。波士頓諮詢公司根據當前中國經濟和社會各階層財富發展趨勢預計至少在未來5年內,中國不僅會成為推動亞洲境外私人銀行業務增長最大的動力來源,也是全球私人銀行業發展最迅速的地區。
一、我國信託與私人銀行的對接方式 我國各大商業銀行依託著核心的高階淨值人群資源,主導著私人銀行市場的發展。
但商業銀行在經營私人銀行業務時也存在不可忽視的硬傷,因為缺乏資產管理能力,商業銀行在設計和推出理財產品時必須依靠和聯合資產管理和投資機構,這其中最為主要的交易夥伴就是信託公司。正是基於這個原因,信託公司已經在不知不覺中成為了私人銀行產業價值鏈中的一環。在信託行業內部,不少敢於創新的信託公司已經意識到信託制度就是私人銀行業發展最天然和適宜的平臺。
具備完善制度和成熟規模的國外私人銀行,在推出的財富管理產品和業務時大多都採取基於信託原理的形式,這便是緣於信託在制度上有以下幾方面的優勢,使得信託成為高階理財最為理想的金融工具。
首先信託制度最為突出的優勢是信託財產的獨立性。我國高階淨值人群中很大一部分來自從事實業的企業家,當設立信託成為委託人時,信託財產便和其他的個人或公司相關財產實現了風險隔離。其次,信託制度打破了傳統的財產權模式,信託設立後,原先統一的財產所有權就分化為受託人財產所有權和受益人財產受益權。因此,受託人可以對財產進行集中專業化管理,從而實現資源最佳化整合,受益人則可以獲得更有保證和高效的收益。再有就是第三方專業和獨立的管理。受託人是獨立而客觀的存在,他嚴格地按照委託人的實際情況來幫他分析財務狀況和需求,科學合理地為委託方制定切實可行的理財投資方案。
所以我國信託業的發展的主要動力理應透過充分利用和發揮信託在制度上的優勢,從而推動和促進完全信託化的私人銀行理財產品,完成我國信託在更深層次上與私人銀行的對接。
二、私人銀行核心價值意味著複合化
我國金融和資本市場還相對封閉,私人銀行所從事的事務仍以資金管理為主,但在私人銀行運作中已經達成了一種公識,業務範圍應當更廣泛,金融產品的複雜程度也應當更高。總的原則就是要完全從客戶各自的理財情況出發,按照客戶需求量身定做相關產品和服務。可以包括從幫助客戶管理龐大的資產,到提供併購案的`建議及標的,甚至還提供收藏鑑定,代表客戶到拍賣場所競標古董。透過私人銀行服務,客戶還可接觸到許多常人無法購買的股票、債券,獲得許多投資私人公司、優先購買IPO股票的機會。
可以看出私人銀行業務所需要提供的產品廣度覆蓋了比金融投資市場更寬的範圍,這既體現了私人銀行的核心價值在於立足客戶各不相同的背景和投資理財需求,做專業的理財產品設計者和供應商;同時還說明只有能涉足整個金融投資領域的信託公司才能真正滿足如此全面綜合的理財需求。
從另一個的角度來看,目前作為私人銀行業主體的商業銀行完全沒有資產管理能力,根本無法獨立完成對客戶量身定製理財產品,創造的核心價值有限。可是,商業銀行卻享有了與其貢獻價值所不成比例的超額利潤,這都是歸因於它們在高階客戶的佔有方面有信託不可比擬的優勢,並且這種優勢短期內難以打破。
信託公司要改善自己博弈的地位,就應當結合自身獨有的資源和優勢和長處。一方面,要培養有自己特色和專長的業務型別,如房地產信託、礦產信託、藝術品信託和證券類信託等,另一方面又能從單一的業務型別中脫離出來,能夠聯手其他信託公司,甚至其他金融資產管理機構,證券公司、基金公司和銀行,開展綜合和複雜的理財產品,增加產品的靈活性和多元性,擴充產品線。
因為信託公司的核心競爭力是資產管理和配置能力。能夠為高階客戶有效配置資產,在債券市場、融資市場、資本市場、貨幣市場等幾個市場將委託人的資金配置進去,形成有效的收益組合,保值增值。這也就是信託公司從事私人銀行業務的意義所在。抓住私人銀行業務的核心價值,合理抓住並利用銀行開展受託理財必須與信託公司結合的這個限制,把信託公司在綜合理財服務上具有的優勢運用到及至,以此來提升信託公司在私人銀行行業價值鏈中的地位和增加交易中的話語權。
認清私人銀行業的核心價值,著眼於當前信託公司所處的競爭位置,就意味著信託公司在業務發展上制定經營方針時既要抓專業化,也要搞複合化。處於私人銀行業中理財產品供應商的商業銀行把持了供銷渠道,作為設計商的信託公司就只能最大限度地綜合各種投資途徑,提高與下游間的議價能力。複合化經營對於信託公司開展私人銀行業務不僅是先決的前提,更是唯一出路。
三、信託從事私人銀行業務多層級的複合化
複合化經營的實質除了落腳在理財產品所覆蓋金融投資領域的廣泛性和多樣性以外,還包括信託投資經理的複合化與推出配套服務的複合化。信託公司走向複合化過程中必然會分化產生專業從事複合化的部門或公司,構成一種獨立的信託運營類別。正象是證券類TOT就是證券類信託產品複合化的形式。近來一些信託公司所設計的混合型基金類信託已是在單一型證券類TOT之上的升級,具有更深的複合性,這種混合型基金類信託有的以投資房地產等另類投資市場為主,還兼有證券市場、貨幣市場與利率市場。以下是概括了幾個複合化的方面。
1、複合的產品設計
產品設計要改變當前種類比較單一,投資組合和解決方案簡單,同質化現象嚴重的現象。在合作開發產品方面,很好地利用銀行、證券公司、保險公司等金融機構的力量,在自主開發上投入了一定資源和精力,不斷推出名目繁多的創新產品,試圖透過增強產品開發能力和提供多樣化的產品來強化競爭能力。
2、複合的信託人才
從信託行業的現實看,目前從事信託業務人員的知識結構和專業技能要達到適應高階客戶財富管理的要求,業務知識的廣度還應擴充套件到熟悉和掌握與財富規劃、稅務規劃等相關的增值服務。
3、複合的服務
信託公司也可模仿銀行,推出吸引高階客戶的服務衍生品的配套服務。比說如出國旅行、出國留學、投資移民、財產繼承、法律顧問等綜合性服務,使花樣越來越多,涉及的領域越來越廣。
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