股權投資盡職調查報告

　　導語：對企業的歷史資料和文件、管理人員的背景、企業的市場、管理、技術、財務，以及可能存在資金風險和法律風險做全面深入的稽核。以下是小編為大家整理的股權投資盡職調查報告，歡迎大家閱讀與借鑑！

　　一、盡職調查的概念

　　盡職調查又稱謹慎性調查，是指投資人在與目標企業達成初步合作意向後，經協商一致，投資人對目標企業的歷史資料和文件、管理人員的背景、市場風險、管理風險、技術風險和資金風險做一個全面深入的稽核，通常需要花費3-6個月時間。

　　二、盡職調查的目的

　　簡單講，盡職調查的根本原因在於資訊不對稱。融資方的情況只有透過詳盡的、專業的調查才能摸清楚。

　　1、發現專案或企業內在價值

　　投資者和融資方站在不同的角度分析企業的內在價值，往往會出現偏差，融資方可能高估也可能低估了企業的內在價值。因為企業內在價值不僅取決於當前的財務賬面價值，同時也取決於未來的收益。對企業內在價值進行評估和考量必須建立在盡職調查基礎上。

　　2、判明潛在的致命缺陷及對預期投資的可能影響

　　從投資者角度講，盡職調查是風險管理的第一步。因為任何專案都存在著各種各樣的風險，比如，融資方過往財務賬冊的準確性；投資之後，公司的主要員工、供應商和顧客是否會繼續留下來；相關資產是否具有融資方賦予的相應價值；是否存在任何可能導致融資方運營或財務運作出現問題的因素。

　　3、為投資方案設計做準備

　　融資方通常會對企業各項風險因素有很清楚的瞭解，而投資者則沒有。因而，投資者有必要透過實施盡職調查來補救雙方在資訊獲知上的不平衡。一旦透過盡職調查明確了存在哪些風險和法律問題，買賣雙方便可以就相關風險和義務應由哪方承擔進行談判，同時投資者可以決定在何種條件下繼續進行投資活動。

　　三、盡職調查的流程

　　盡職調查的範圍很廣，調查物件的規模亦千差萬別，每一個盡職調查專案均是獨一無二的。對於一個重大投資專案，盡職調查通常需經歷以下程式：立項—成立工作小組—擬定調查計劃—整理/彙總資料—撰寫調查報告—內部複核—遞交匯報—歸檔管理—參與投資方案設計。

　　1、專業人員專案立項後加入工作小組實施盡職調查

　　2、擬訂計劃需建立在充分了解投資目的和目標企業組織架構基礎上

　　3、盡職調查報告必須透過複核程式後方能提交

　　四、盡職調查的`方法

　　1、審閱檔案資料

　　透過公司工商註冊、財務報告、業務檔案、法律合同等各項資料審閱，發現異常及重大問題。

　　2、參考外部資訊

　　透過網路、行業雜誌、業內人士等資訊渠道，瞭解公司及其所處行業的情況。

　　3、相關人員訪談

　　與企業內部各層級、各職能人員，以及中介機構的充分溝通。

　　4、企業實地調查

　　檢視企業廠房、土地、裝置、產品和存貨等實物資產。

　　5、小組內部溝通

　　調查小組成員來自不同背景及專業，其相互溝通也是達成調查目的的方法。

　　五、盡職調查遵循的原則

　　1、證偽原則

　　站在“中立偏疑”的立場，循著“問題-懷疑-取證”的思路展開盡職調查，用經驗和事實來發覺目標企業的投資價值。

　　2、實事求是原則

　　要求投資經理依據私募股權投資機構的投資理念和標準，在客觀公正的立場上對目標進行調查，如實反映目標企業的真實情況。

　　3、事必躬親原則

　　要求投資經理一定要親臨目標企業現場，進行實地考察、訪談，親身體驗和感受，而不是根據道聽途說下判斷。

　　4、突出重點原則

　　需要投資經理發現並重點調查目標企業的技術或產品特點，避免陷入眉毛鬍子一把抓的境地。

　　5、以人為本原則

　　要求投資經理在對目標企業從技術、產品、市場等方面進行全面考察的同時，重點注意對管理團隊的創新能力、管理能力、誠信程度的評判。

　　6、橫向比較原則

　　需要投資經理對同行業的國內外企業發展情況，尤其是結合該行業已上市公司在證券市場上的表現進行比較分析，以期發展目標企業的投資價值。

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