《投資者的未來》讀後感
認真品味一部名著後，一定有不少感悟吧，為此需要好好認真地寫讀後感。在寫讀後感之前，可以先參考範文，下面是小編為大家收集的《投資者的未來》讀後感，歡迎大家分享。
《投資者的未來》讀後感1
人們總是熱衷於投資那些快速成長的公司、行業、地區和國家，但是其長期投資收益卻往往還不如市場的平均水平。對投資者而言，增長並不意味著收益！更加令人驚訝的是，投資於低增長行業和衰退行業的長期收益卻往往能夠超越對高增長行業的投資。其中最重要的原因還是定價：人們為高增長支付的價格已經遠遠超出高增長本身所帶來的價值。高增長讓人感覺前途一片光明，人們往往非常願意為高成長支付高價格，但公司業績的增長遠遠趕不上人們預期的增長，價格在短期內大幅上漲而大大高於股票的內在價值；由於公司良好的經營狀況，這種價值高估往往會持續很長一段時間；直到有一天公司的業績無法繼續支撐如此之高的價格而導致股價暴跌，那些支付高價的投資者將損失慘重。其次，高成長的公司現金股利支付率往往要低於低成長和處於衰退行業的公司，由於其高高在上的價格，高成長公司的現金股利收益率要大大低於低成長和處於衰退行業的公司。對於後者，投資者如果把現金股利用於再投資，繼續購買所持有的公司的股份，就能積累非常可觀的增量股份。
正是這些增持的股份隨著歲月的積累為投資者帶來了可觀的收益。這裡特別要指出的是，相當多的公司的成長是以持續的高投資來維持的，他們不僅不是價值的創造者，而是價值的毀滅者，這些公司毫無投資價值可言，更別說他們高高在上的股價了。巴菲特也曾經舉過一個債券投資的例子來說明價值與成長的悖論。假如你買入一家公司的十年期債券，票面利率為10%，然後你每年都用獲得的利息繼續買入這支債券。你可以把這支債券看作一家公司，這樣在這支債券存續的十年期內你就擁有了一家零成長的公司，卻獲得了年複合成長率……
《投資者的未來》讀後感2
放假期間，很認真的讀了一本陶博士推薦的書《投資者的未來》。這本著作是美國沃頓商學院教授西格爾的經典著作。讀完以後深受啟發。下面幾點是我的體會。
1關於增長率陷阱問題。現在很多人追逐熱門股，實際上就是一個增長率陷阱的問題。很多朝陽行業是會大幅度的發展，但是市場的估值已經或者遠遠反應了其基本面的變化和發展。這時候買入這些股票肯定得不到預期的收益率甚至虧損。這樣的例子太多了。現在很多人追逐新興產業股。但是這些股已經高高在上。相反那些消費股今年卻打出了一個漂亮的本壘打。比如東阿阿膠，雲南白藥等。
2醫藥、消費和能源行業蘊含大量長線牛股。今年中國的股市對此進行了充分的闡釋。陶博士的十大金股就是明顯的例證。
3首次發行的股票至少目前不是一個投資的好標的。原因只有一個，就是過分高估。
4專利權問題。這次讀這本書才對專利權有更深入的認識。巴菲特買伯克希爾哈撒韋這個紡織公司，為什麼停止紡織業務。主要原因還是該業務沒有專利權。資本的投入，長期來說只會有利於消費者而不是公司。如果買消費品股票，一定要買有定價權的股票。同樣的道理，一個完全沒有任何壁壘的公司，談何價值！
5價格。不管什麼好的投資標的`，只要價格高估，就是不折不扣的垃圾。安全邊際很重要。
6長線投資，股利很重要。主要是複利增長和再投資。
7預期和實際。預期低於實際，很好。現在的問題是預期高高在上，而實際慘不忍睹。20xx年的樂觀預期一萬點。現在的悲觀預期20xx點。這裡就涉及到買賣股票的時機。悲觀預期時買股票，樂觀爆棚時賣股票。
《投資者的未來》讀後感3
在“股市是經濟的晴雨表”的言論影響下，很多人都認為天朝持續的經濟增長必將伴隨著股市的持續上升。
不過，事實和《投資者的未來》都證明這兩者之間並沒有明顯的相關性，甚至於恰恰是相反的。
至於是什麼原因，在書中已經給出了一定的解釋：1、樂觀的預期導致了過高的估值和相對的供不應求；2、國內投資者投資渠道的單一性進一步導致了過高的估值。
所以，作者的單純的“買入—持有”策略在天朝並不是必然勝者的投資策略！
但是，我們也不能不注意到作者的結論和我們的感覺是有些偏差的：作者的偏差在於，他看到和使用的資料是整體經濟和整個股市的比較關係。而我們個人感覺的偏差在於，我們自己本身不可能買入整個市場指數範圍內的股票組合，同時絕大多數人並不能真正做到耐心持有和在合理價格買入。
要知道，最初上市的公司，不僅數量上不能反映這個經濟的發展和增長；而且從質量上來說，由於股市更多被作為地方國有企業改革的途徑和手段之一，所以在理論上和事實上都是無法保證的。
實際上，如水晶蒼蠅拍老師所說的那樣，天朝股市其實還是非常不錯的投資聖地的。
而能否成功的關鍵則在於：是否能夠在合適的價格買入值得長期持有的公司，並真正的做到長期持有！
《投資者的未來》讀後感4
今天剛看完這本書，總的來說有三點感悟：
1、不能被高成長率的股票所迷惑。高成長率、創新型企業對社會的進步是有利的，但對投資者來說並不一定是好的選擇，高成長率通常意味著高價格，股票價格反應的是企業的預期收益，若實際收益高於預期則股價上漲，反之則下跌，從數學的角度來講就是股價的變動是企業收益的二次函式，所以要想投資獲得好的收益，需找到那些實際收益高於預期收益的企業而不一定是高成長的企業。
2、股利再投資，複利效果更加明顯。巴菲特執掌伯克希爾。哈撒韋公司後就進行過一次分紅，用巴老的話說就是把一塊錢放在公司裡比投資者自己拿著能創造更多的回報，其實這是一個特例，沒有公司能保證它的回報一定就多於投資者自己使用所得的回報，一鳥在手勝於二鳥在林，今天收到的股利是確定的，並且可以繼續投入到原公司以增加持股，穩定的股利還能反映出公司財務狀況的穩健，給投資者以信心，所以選擇高股利支付的公司也是一個很好的投資策略。
3、在全球範圍內進行投資。把個人的投資範圍擴大的全球可以降低單一國家股市的系統性風險，作者西格爾教授推薦買其它國家的指數基金，這是一個很好的選擇，個人認為也可以在自己的能力圈範圍內買其它市場的股票，像騰訊、阿里巴巴、蒙牛這些我們熟悉的好企業都是在香港上市，如果有能力研究的話也可以適當買入。
三點感悟，以此留念，以備後查……
《投資者的未來》讀後感5
這兩天一直在想：增長率陷阱為什麼會產生。
表面上，毫無疑問，是投資者對於公司的未來的增長過度樂觀，以至於給出了很高的估值，於是導致了交易價格過高，以這時的價格買入會導致隨後的收益變小。
而實際上，這終歸是表面上的解釋，不是根本的原因。很簡單，每個人是否會對一家公司的未來“過度樂觀”並不是主動這樣去想和去做的，而是在自以為理性的分析中不自覺地實現的。
更深一層原因在於：投資者對於自己所分析的公司及其行業缺乏充分的瞭解，因為不瞭解，所以對於行業的真是增長空間、增長速度變化沒有預見性，甚至不具有對變化的敏感性，於是導致盲目的樂觀和高估值。
至於為什麼會有這樣的“不瞭解卻看好”，則是因為根本上，並沒有認識到自己的優勢在哪裡。就像上市公司一樣，只有那些擁有自己的寬闊護城河的上市公司才能成為我們長期持有、持久獲利的投資標的，投資者個人也存在著這樣的一個“護城河”問題。
比如說，一個人是個出色的運動員，卻在文化上缺乏專長；一個出名的老中醫，卻不瞭解最簡單的人體解剖學……，所謂術有專精，誰都不可能瞭解全部的專業和行業。能夠對一個行業、專業有所瞭解，甚至成為專家，已經是非常難得的，需要付出很多的精力和時間，而精力和時間都是有限的，必須要有所取捨才能實現某一個細分行業、專業的專家，並形成自己的特殊專長。
如果，我們能夠從自己的專長、專業的角度出發，去尋找自己所瞭解的行業和公司，增長率陷阱也許就不會發生在自己身上了。
《投資者的未來》讀後感6
最近在讀這本書，這裡做些簡單的記錄，包括書中的觀點和自己的想法。以備以後查閱和反思。
增長率陷阱其實，作者並沒有否定能夠增長率的存在，更沒有否定增長所帶來的企業的改善速度和結果。之所以出現了“陷阱”，原因在於投資者的過度樂觀。因為過度樂觀，所以給了公司更高的交易價格。公司的實際價值也許和投資者給出的估值是很接近的，只不過，由於大家太過看好公司的增長，所以給的交易價格過高，以至於還不如投資到低增長的公司上的收益高。這讓我想到現在的很多中小板和創業板公司，其中有些自己也看好，不過，一方面是自己不善於估值，另一方面交易價格也確實很離譜，所以自己沒有買。
不過在常去的論壇上見到版友不僅看好，還認為不貴。甚至有些人說，就是現在才有這樣的便宜價格，現在不買以後就沒有機會了！類似的問題，格雷厄姆也早就說過，利用現在以及過去的企業經營情況去估算未來的情況是很容易導致錯誤很危險的事情。換一個角度來說，未來可能的高增長行業，基本上大眾會有比較公認的結論，也就是說，僅此為依據買入股票，很有可能形成“眾人拾材火焰高”的局面，而與此同時，股市裡“一賺二平三虧損”的規律有在暗中起作用，所以結果就可想而知了。
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