23個很容易遇到的投資難題
韋斯特、塞勒和安東尼是美國的三位理財顧問，他們把在“講述理財故事”研討會上收集到的許多小故事進行加工整理，用投資者自己的語言栩栩如生地敘述投資故事；許多抽象深奧的投資理論、理財概念，包括投資戰略、資產配置、投機時機、投資智慧，透過這些通俗的語言一一展現，相信對你會有所啟發。
1追捧熱門基金
“你是否曾處於紋絲不動的交通阻塞車道中卻看到別人換入旁邊的空車道？你會由於自己無法前進、別人卻在不斷超越自己而變得越來越沮喪和惱怒——於是，你也變道了。可是你剛變道，這邊也堵了。
發生在追捧熱門基金的投資者身上的事與此一模一樣。歷史證明，一再變道追捧當年最熱門基金的人，其收益連下一年度的平均值都無法達到。“
2喝水
“你如果跑10英里，你得需要喝大約一加侖水才能保持不脫水。你不會一開始就把所有水喝光，否則你會負擔過重。相反，你應該根據需要按一定間隔逐漸喝下。
投資也是如此。我們不必一次做出所有決定——僅足以啟動即可。隨著我們逐步前進，我們將要監控進展，並在這一長跑過程中的不同時間做出其他決定。“
3最佳擊球“打最佳高爾夫球時，最好的高爾夫球手一般會最後上場，以便更正前邊選手的錯誤。
我常與那些想試一試新投資理念的打高爾夫的客戶講這個故事。咱們先看一看，等一等，然後來個最佳擊球。“
4成長中的玫瑰“第一次養玫瑰時，我犯了一個錯誤，就是剪芽過早——結果我的玫瑰叢開始枯萎。一位更有經驗的園藝師教導我要等玫瑰叢枝繁葉茂時修剪。
我們的投資很像玫瑰。如果過早地剪枝收割，我們的投資可能會最終縮小得無法再滿足我們的需要。“
5伺機而動“我曾花大量時間觀看衝浪者，你知道他們在花費大多數時間幹什麼嗎？等待，不是無精打采，而是全神貫注地等待。他們對許多次級浪置之不理，只是等待最有潛力的那一輪浪。只要那一輪浪來到，他們馬上就會行動。”
6逐虧“你是否看過有人在賭場輸了大把錢卻一心想要翻本？這時一般會怎麼樣呢？他們會越輸越多，這就是逐虧，很多人在某項投資上失利後就會犯這個毛病，這時，他們總想要翻本，於是開始做出愚蠢的決定。其實，他們需要做的是，接受損失，把自己的資金投入到更好的地方。”
7升力定律“如果你要駕機起飛，你是順風還是逆風？應該逆風——逆風有助於提供升力。
投資市場也不例外。如果你逆著流行的大眾心態飛行，你就會發財。當大家都對低收益的基金趨之若鶩時，就差不多是該回歸股市的時候了。當大家都在買增長股時，就差不多是買價值股的時候了。去逆風飛飆取得最好效果吧。“
8可靠性高的汽車“我不可能注意不到你所開的車，真漂亮，真是個好選擇，多數人買這種車就是；看中它的可靠性。
選擇投資有點兒像選擇車。有的車注重安全，有的車注重效能，還有的車注重可靠性。再早幾年，人人都想要高效能的車。雖然這種車很快，但卻並不十分可靠，很多這種車都會出故障，車主得花費大把的錢去維修。
現在，人們又注重可靠性了——就像你的車一樣。他們想要在品質和可靠性方面都有悠久記錄的車，而不僅僅是特別快或者特別安全的車。“
9過山車“在20世紀之初，過山車速度相當慢，只有大約每小時5英里，因為它們是用於觀光的，不是為了刺激。但隨著時間的推移，過山車變得越來越大、越來越快、越來越猛——有點兒像股市。
我是越來越老了，坐不了這些新型過山車了。我所需要的不是這種一會兒猛往上竄很高、一會兒猛往下鑽很低的東西，所以我喜歡這些低beta值的基金。這些基金降低了這一財經‘刺激之旅’的上下波動——使投資者的旅程更穩定。你仍然會有業績，但不會有額外的業績。你準備從你的投資裡剔除一些令人緊張不安的因素嗎？“
10愛迪生“你知道是誰發明了電燈泡嗎？廣泛享有發明現代燈泡盛譽的是托馬斯？迥？？秈？？？？r>你知道他是靠什麼賺錢的嗎？不是靠燈泡，而是靠為燈泡提供動力——他建立了愛迪生電氣公司。這就是我喜歡投資組合的原因。
順便問一下，你是否知道愛迪生在什麼地方犯了錯？那是1892年，他賣掉他在愛迪生電氣公司的所有權，自此，該公司改名為通用電氣。“
11“退休”的綠夾克“大師賽自1934年以來幾乎年年舉辦。那時，曾有9位選手一擊入洞，但卻都沒能最終得到人人羨慕的綠夾克，只有那些每輪都能打好的選手才能贏。
成功的投資也適用同樣的原理，只有一兩隻好股票是不能達到你的財務目標的。你需要激進型與防守型證券的'組合來取得長期一致的結果，才能幫助你贏得比賽，這樣，你就能贏得‘退休’的綠夾克。“
12泰坦尼克號“你永遠不應該對熟練應對市場風險感到滿意自得。當航行順利而且你的投資組合似乎不會下沉時，正是冰山出現在船首那邊的時候。不要像‘史密斯船長’那樣來操作你的投資組合——永遠保持自制，注意多樣化和資產配置。”
13後視鏡“投資者常常偏愛總回報——他們想把自己的資金投入表現上乘的基金，但那完全是基於過去的表現，這就像在公路上開車時總是觀察後視鏡。我的工作是改變他們的做法，讓他們向前看，為前面的漫漫長路而進行投資。”
14恰當反應“你知道威廉？？？勦諢e？？？？詳？？？勥？芧？？鯣？？楑？？？騈餸？？妓？？楐？詀？？？，右滿舵。他的措施大概是當時的常識性反應——但仔細一分析，這比什麼措施都不採取還要糟糕。
這有點兒像在熊市狂拋。有時，在股市低迷時依常識丟擲可能會雪上加霜，而保持不動則可能是最佳選擇。“
15交通堵塞“假如你不得不開車從紐約城到洛杉磯，而你在曼哈頓中心區陷入了交通堵塞而一籌莫展，眼看著騎腳踏車的郵差從旁呼嘯而過。於是，你跳出車外，當場把車賣掉（價格低得可笑），買一輛腳踏車，繼續通往西岸的旅程。
雖然這一場景聽起來很荒謬，但投資者卻在天天做這樣的事，他們針對長期旅程做出短期決定，堅持使用那些把你帶到終點的代步工具吧。“
16投資的“季節性”
“過去，我遇到很多投資者不知道自己投資的‘季節性’是什麼。我看到太多人在仲冬時節把自己的樹連根除掉，結果，他們不會看見枝繁葉茂。只要有一點兒耐心，他們就會看到季節變換，新芽長出。
我把你的投資看做是一棵寶貴的成長之樹。我的工作就是懂得何時澆水（買入），何時收割（賣出），何時施肥（買入），何時剪枝（賣出）。有了耐心地呵護，你的樹就會茁壯成長，碩果累累。“
17如雷貫耳的名字“布希與格蘭特、傑克遜、門羅、羅斯福和華盛頓有什麼共同之處？這些都是20世紀20年代破產了的汽車公司。那時，有250多家汽車公司，而今天只有幾家。
這一場景代表了我們時代的巨大技術革命：電報、鐵路、電話、無線電、電視和因特網。每種發明都會催生數以百計的新興企業，而最終會演變成幾個行業領頭羊。
如果你曾投資於其中任何一個行業，你就會從我們時代的偉大發明中獲利。而如果你曾經只投資於一家公司，在面對你的孫子或孫女時，你或許就有悲劇故事可講了。共同基金的好處是透過多樣化來提供機會組合。“
18賭博與投資“有些人將投資比做賭博，但實際上反過來打比方更接近事實真相。你在賭場賭過嗎？如果你賭過，你多半會知道機率對賭博很有用（稱為‘賭場優勢’）。從統計學上來說，你賭的時間越長，輸錢的機會就越大。
對投資來說則正好相反。從統計學上來說，投資時間越長，你賺錢的機會就越大。例如，在過去的74年裡，持有投資只有1年者會獲得當時70%的回報；持有5年者會獲得當時91%的回報；而持有10年者則會獲得當時98%的回報。“
19乘下行扶梯向上爬“為退休生活做計劃有點兒像乘下行扶梯向上爬，扶梯的速度就是通貨膨脹。如果你只是站著不動，不對自己的資金採取任何行動，你實際上就會後退——離自己的目標越來越遠。要想離退休真正越來越近，你需要以高於通貨膨脹的速度向上爬行。”
20資金成本均分化“入市有點兒像進入游泳池。想像一下：你正在一處風景秀麗的旅遊勝地度假。你走出去，走向游泳池。你並沒有一頭扎進去，而是先把大腳趾伸入水中，大致上感覺一下。然後，你轉到扶梯或臺階那兒，以自己感覺很舒服的速度入水。最後，你全部浸入水中，但是，你是以一種自我感覺舒適的速度下水的。資金成本均分化幫助你入市……以一種使你感覺舒適的速度入市。”
21小卒的威力“對業餘棋手來說，小卒是棋盤上最沒價值的棋子。經驗老到的棋手不會只看到小卒子的現在價值，而要看到其潛在價值。小卒如果能夠在行棋過程中適當地駕馭，總有一天會成為王后或任何其他有價值的棋子。
你的投資也是如此。不論今天看來多麼微不足道，只要你堅持不懈，耐心駕馭，你的投資總有一天會變得極具價值。“
22悠悠球與山丘“想像一下一個人玩著悠悠球翻山越谷，悠悠球代表著市場水準。如果你專注於悠悠球在拉繩上忽上忽下的話，你可能就會看不到山有多高。
雖然看著短期表現可能會很有趣兒，但真正起作用的還是長期表現。“
23入市的最佳時機有些客戶只想在市場上升期投資而絕不在市場低迷時入市，一位理財顧問給他們講述了阿卡帕爾考懸崖跳水的故事。
“有些懸崖跳水者看到水在最高位時就跳下去，從而成為一次性跳水者。因為，等到他們要入水時，潮水已退去，水已經很淺，只能一命嗚呼。而我則不同，我要等到潮水已退去、水底岩石清晰可見時才會紮下去。等到我要入水時，正是潮漲時，水位恰在最高位。這就有點兒像投資。新手在漲潮時買入，經驗老到的投資者則會在看到底部岩石時才會買入。”lzha920
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