對證券投資學教課闡述論文
1講清楚證券市場的本質
對證券市場本質的認識是一個投資者投資理念選擇的基礎。關於證券市場的定義和功能這一知識點,一般的《證券投資學》教材中都會進行論述,在論述證券市場的基本功能時,一般都認為證券市場是現代金融體系和市場體系的重要組成部分,具有融通資金、資本定價、資源配置、宏觀調控等功能。但如果僅僅依照教材這種泛泛而談式的論述進行講解,結果就是學到最後學生對證券市場的本質也可能沒有形成十分清晰的認識。究其原因,可能還是由於教材編寫者以及教師自身對證券市場的本質理解不透徹所致,從而也就不能理解講清證券市場的本質對《證券投資學》這門課程的教與學的重要意義。
其實,從證券市場的定義出發,結合證券市場在整個金融體系、市場體系以及在國民經濟發展中的功能和地位,不難得出證券市場的本質,那就是透過最佳化資源配置創造更多的社會財富,並讓全體人民共同分享。只有講清了這一本質,才會讓學生對證券市場和證券投資的認識更加深刻,也才能對中國證券市場的現狀做出理性的客觀的思考和判斷,也才會對證券投資理念和策略的選擇做出自己的價值判斷。
關於證券投資的意義所在,一般認為,是為了實現財富的保值增值,從而在物質上保障人們獲得更好的生活享受。如果因為從事證券投資反而對生活質量和生活狀態造成了負面的效果,其實也就失去了證券投資應有的作用。在教學中我們會向學生闡明這些負面的效果,主要包括以下的幾個方面:
(1)因為證券投資導致財富縮水。
(2)因為證券投資導致社會關係的嚴重退化。
(3)因為證券投資導致個人精神、身體等方面的負面後果。
與一般教科書在導論環節就對證券投資的意義進行闡述以及一般情況下教師走過場式的對這一知識點進行照本宣科的講解不同,我們選擇經過了一段時間的學習和實踐後,再來跟學生探討證券投資的意義,跟開篇就大談證券投資的意義效果相比,反而會讓學生獲得更加深刻的感受,進行更多的思考。
需要指出的是,讓學生真正明白投資這一活動目的所在的意義在於,會讓學生在進行投資實踐時,自然而然的對投資的策略和方式方法、投資與工作和生活的關係進行深入的思考,從而選擇真正有價值的適合自己的投資理念和策略。
講清楚價值投資理念的優缺點在實際教學活動中,我們主要從投資與投機的區別、投資流派的介紹引入這一問題,並透過典型代表人物的投資經歷和結果的介紹,引導學生自己對價值投資理念的優缺點進行思考。關於投資與投機的區別,我們採用的是本傑明?格雷厄姆的說法。他在《證券分析》一書中從投資與投機區別的角度對什麼是真正的投資做了明確的定義,他認為,投資是指根據詳盡的分析,本金安全和滿意回報有保證的操作。不符合這一標準的操作就是投機。這一論述其實也是對投資理念的最早劃分。
關於投資流派這一問題,隨著現代投資組合理論的誕生,目前一般認為證券投資形成了界限分明的四個流派,即基本分析流派、技術分析流派、心理分析流派和學術分析流派。其中,基本分析和技術分析是完全體系化成熟的流派,而後兩種目前還不能單獨據以做出投資決策。關於價值投資的優缺點,我們會告訴學生這一基本事實,那就是價值投資既可能成功,也可能失敗。價值投資的優點在於其透過價值判斷,在較大安全邊際價格的基礎上買入並長期持有,能夠在很大程度上控制投資的風險。而價值投資的缺點在於,價值判斷本身就是一件極為困難的事情,而市場環境和趨勢等價值投資迴避的問題往往對投資結果造成重大的影響。為了向學生展示不同的投資理念均有可能獲得巨大成功的事實,我們在教學中一般會以巴菲特和索羅斯為例來說明這一問題。因為在當代投資者中,巴菲特與索羅斯無疑是最具有代表性的兩位人物,也是堅持不同投資理念均獲得成功的典型。巴菲特主要從分析公司的質地出發,透過價值判斷,在他認為適當的時機買入目標股票並長期持有,直到認為投資標的過於高估或投資標的不符合當初判斷時才獲利了結。巴菲特透過價值投資獲得了空前也可能絕後的鉅額財富,是信奉價值投資理念並獲取巨大成功的典型。
而索羅斯的投資理念與巴菲特則完全相反,他靠對時事和趨勢敏銳的把握賺取利潤,當他確信一個大的趨勢已經形成並自我強化時,他會果斷出手投入重金參與其中,透過順應趨勢來獲取利潤,其對市場的領悟力和洞察力讓所有投資者深深歎服,其積累的財富數量也讓人歎為觀止,是透過市場趨勢分析獲得巨大成功的典型代表。透過向學生介紹這兩位天才投資家所信奉的這兩種截然不同的投資理念以及所獲取的巨大成功,能夠使得學生對投資實踐的多樣性有了更加全面而深刻的理解,並能在自己的投資實踐中結合自身的實際對應該持有什麼樣的投資理念做出自己的理性選擇。
2以突出實踐性作為《證券投資學》教學的指導原則
2.1轉變教學理念,對教學內容和教學時間進行重新安排不少高校教師在進行教學時,喜歡把大量時間分配在教材中出現的各種理論和模型上面,並且認為,倘若不進行理論和相關模型的深入講解,一方面會使得自己的教學內容無法組織,另一方面也會使得普通高校跟職業學院培養模式沒有區別,從而不能體現普通高校“高人一等”的功能定位。我們認為這一觀念是有問題的。在高等教育早已從精英教育轉變為大眾教育的今天,倘若還固守以理論作為講解重點的傳統模式,只會使學生所學跟所需嚴重脫節,也不符合一般經濟管理類專業應用型人才的'培養目標要求。作為一門實踐性很強的課程,對《證券投資學》的教學就應該以應用性為導向開展教學活動,倘若把應用性強的課程變成乾巴巴的理論灌輸,講得晦澀難懂,教學效果恐怕就很難得到保證。因此,我們在教學實踐中,在對少數關鍵性的理論和模型進行詳細講解和介紹的基礎上,對於一般的模型、公式以及相關的技術細節,則儘量做到點到即止。空出的教學時間則被放到實際投資案例的分析和討論上。對實在有興趣深究理論的個別學生,給其開列有關書目,建議其課後參考權威的投資學書籍自學,從而防止學生只見樹木,不見森林,沉溺到一些旁枝末節的知識點中,影響學習的整體效果。
2.2突出案例教學和實踐教學,增強課程的應用性和參與性案例教學作為一種教學方法幾乎貫穿到我們《證券投資學》教學的始終。譬如在進行宏觀經濟分析、行業分析和公司分析教學時,我們會在簡要介紹相關理論知識的基礎上,把這幾部分作為一個整體,以某一上市公司作為具體的案例,帶領學生去分析公司發展的宏觀經濟背景,公司所在行業的競爭現狀和發展前景,公司在行業內的競爭地位、發展戰略及競爭優勢等等課題,引導學生在深入分析和廣泛蒐集相關資料的基礎上就某一上市公司提出自己的研究報告和投資建議,並選取其中有代表性的報告在課堂上進行討論,從而使得原本分割成不同章節的知識變成真正緊密結合的整體,教學效果也隨之顯著提高。在教學過程中,我們還利用證券交易軟體進行實踐教學,同時鼓勵學生開設模擬炒股賬戶,進行模擬投資實踐,並要求學生對操作過程,分析思路、決策依據以及投資結果進行總結和反思,把自主實踐的環節納入平時成績考核中,激發學生參與投資實踐的熱情。
在對《證券投資學》進行教學時,我們還儘可能把相關的理論與中國證券市場的實際相結合,使學生了解到中國股市投資方式的多元化,理解投機長期存在的合理性以及中國證券市場投機盛行的必然性,認識到在中國證券市場進行價值投資需要的前提和條件。以上就是我們對《證券投資學》教學的一點思考。在今後的教學活動中,我們會繼續總結經驗,不斷完善自己的教學方法,使得《證券投資學》的教學不斷與時俱進,更好的滿足學生和社會發展的需求。
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