家庭財務風險管理探討論文
摘要:本文在家庭生命週期理論的基礎上劃分了家庭財務的生命週期，闡述了家庭可能面臨的財務風險，分析了處在不同財務生命週期階段的家庭財務風險的組成。最後根據不同投資工具的特性，給出了處於不同財務生命週期階段的家庭減少財務風險的財務管理策略。
關鍵詞:家庭生命週期;財務風險;風險管理
隨著改革開放之後我國經濟的不斷髮展和人民生活水平的逐漸提高，家庭金融資產不斷增加，越來越多的人開始關注財富管理。除了獲得更多的收益，對沖有可能面對的財務風險也是運用不同投資理財的手段的一個重要原因。由於我國家庭成員之間關係相對緊密，家庭資產通常集合在一起進行投資決策，從而使得家庭在整個生命週期內實現效用的最大化。因此，以家庭為單位進行財務風險管理的研究更加符合我國實際。
一、家庭財務生命週期的劃分
1947年，美國社會人口學家Paul.C.Glick首次提出了由形成期、擴張期、擴張結束期、萎縮期、萎縮完成期和解體期構成的較為完備的家庭生命週期理論。[1]此後許多學者對這個理論進行了完善。但是，西方家庭生命週期的劃分不能完全適用於中國家庭的具體情況。西方社會強調個人主義，父母與成年兒女的關係親密程度不如受儒家文化薰陶下的中國家庭，中國家庭中父母的財務情況受子女生活變動的影響更大。基於以上考慮，何可，張俊飈，田雲（2013）以家庭人員結構的變動作為劃分依據，將家庭生命週期修正為夫婦核心家庭、標準核心家庭、擴大核心家庭、直系家庭、擴大直系家庭和萎縮家庭六個階段。[2]但是，人員結構的變化對於家庭的財務變動不一定產生特別大的影響。例如，子女工作之後結婚之前，父母仍需要對子女的買房等行為進行資金上的援助；子女生育後代之後，父母給予的幫助更可能是花費時間和精力照顧幼兒，而非大筆的金錢補貼。因此，本文以家庭結構變化帶來的財務變動作為劃分依據，對家庭生命週期理論進行了進一步調整，將家庭按照財務狀況的特點分為青年家庭、壯年家庭、中年家庭和老年家庭四個階段，其分別對應的家庭財務生命週期為儲蓄期、增長期、積累期和消耗期。第一階段的青年家庭指夫妻雙方剛組建家庭到孩子讀書之前，這一階段夫妻收入較低，然而生活開支包括了買房和撫養幼年子女的大筆資金輸出，家庭財富盈餘較低，抗風險能力弱，對於家庭財富盈餘的處理以儲蓄為主，因此稱為儲蓄期。第二階段的壯年家庭指孩子從開始讀書到結婚之前，這一階段由於工作經驗的增加，夫妻的收入會由於晉升或跳槽等原因有了一個較大的增長，家庭財富盈餘逐漸增加，也有多餘的錢可以用來投資理財，因此屬於財富的增長期。第三階段的'中年家庭指子女已婚之後到夫妻中作為家庭主要經濟來源的一方退休之前，這一階段夫妻收入達到人生頂峰，減少了對子女的經濟支援之後生活總開支也降低，可用於投資理財的家庭財富盈餘會激增，因此是家庭財富的積累期。第四階段的老年家庭從夫妻中作為家庭主要經濟來源的一方退休之後開始算起，這一階段夫妻的收入有大幅的降低，生活開支相對較高，退休金不足的部分以消耗過去積累的財富為主，因此是家庭財富的消耗期。
二、家庭的財務風險
家庭生活中隱藏著許多風險。風險意味著不確定性，有些風險可以帶來意外的收穫，而有些風險則會產生不好的結果，造成家庭財務的損失，從而影響家庭的正常生活。因此，正確識別不同階段的家庭財務風險，做好應對財務風險的措施是十分必要的。風險按照性質可以分為純粹風險和投機風險。純粹風險是指只有損失機會而無獲利可能的風險。這類風險一旦發生，後果只有無損失和產生損失兩種。若無防範措施，其產生的經濟損失，嚴重的甚至可能讓一個家庭分崩離析。這類潛在的風險包括：
（1）夫妻雙方中作為家庭主要經濟來源的一方發生意外，如：車禍、工傷等，失去工作能力甚至亡故，造成家中主要經濟來源中斷。
（2）家庭成員罹患重大疾病，家庭收入無法負荷高額醫藥費開支。（3）不可抗力因素造成的天災，如：火災、地震、洪水、海嘯等，使得家庭財產尤其是實物財產遭到破壞，產生直接經濟損失。
（4）意外發生的人禍，如：偷竊、搶劫、車禍等產生的財產經濟損失。投機風險是相對於純粹風險而言的，是指既有損失機會又有獲利可能的風險。投機風險的後果一般有三種：一是沒有損失；二是有損失；三是盈利。
一方面，投機風險往往在家庭理財中被利用其盈利的可能性，透過在證券市場上投資有價證券為家庭創造更多財富，另一方面，如果不對其產生損失的可能性進行防範，財富管理的努力很可能在很短的時間內功虧一簣。這類風險在家庭中以投資風險為主，會對家庭投資產生威脅的潛在風險包括[3]：
（1）政治風險，如某一地區政治不穩定，會使投資人卻步因而導致股價、匯價下跌。又或是國家出臺了對於某一個行業的利好或者不利的政策，帶動該行業的股票價格上漲或下跌。
（2）財務風險，以股票或債券而論，會因公司經營不善，財務狀況不佳使股票價格下跌或無法分得股利，或使公司債券持有人無法收回本利。
（3）市場風險，投資股票、期貨時市場行情波動會使投資者持有的股票、期貨合約價格隨之變動而造成損失。
（4）通貨膨脹風險，通貨膨脹會使錢失去原有的購買力
（5）利率風險，市場利率的變動，也會使投資造成損失。例如投資債券時，利率上升使債券價格下降，造成損失。
（6）匯率風險，本國貨幣升值有利於以進口原材料為主從事生產經營的企業，不利於產品主要面向出口的企業，因此，投資者看好前者，看淡後者，這就會引起股票價格的漲落。
三、應對風險的財務管理策略
以上種種風險的存在，使得每一個家庭都需要透過家庭理財來構築一套財務上的“防禦工事”。純粹風險的主要抵禦方法有兩種，一種是在家中保留一筆“應急資金”，總量可以維持家庭6至9個月的正常開支，使得萬一發生財產損失後，仍可以維持家庭的正常生活。另一種則是充分發揮保險的保障性功能，採取購買保險的手段來避免損失的加劇。對於投資風險的控制，則需按照各種金融理財工具的特性，意宏觀經濟政策和市場動向，結合家庭整體的財務狀況，在不同的財務生命週期選擇合適的投資方式，避免因投資方式的不當使用加劇家庭的財務風險。表3顯示的是家庭理財主要投資方式的特徵。根據這些理財工具的特徵，結合不同家庭財務週期階段家庭的財務風險狀況，可以給出如下的財務管理策略建議。對於處於儲蓄期的家庭，對家庭財富盈餘的處理應當首先預留出應急資金，其次為家庭中作為主要經濟來源的家庭成員購買人身保險，再有富餘的可以投資儲蓄或國債等流動性高且收益穩定的理財方式。對於處於增長期的家庭，隨著財力的增長，可以逐步增加對於家庭其他成員的人身保險，和用於保障固定資產的保險，在保證家庭財務流動性的基礎上，增加對於高收益金融資產的投資，如金融債券、企業債券、股票等。對於處於積累期的家庭，出於對養老保障的需求，可以增加對醫療保險的投入和養老金儲備，用於投資的家庭財富盈餘達到一定程度的可以依託專業的財富管理人員，降低投資風險。部分家庭可以增加對於實物資產的投資，為財產的傳承做準備。對於處於消耗期的家庭，過去對於保險的投入已經降低了此階段的純粹風險，為了降低投資風險、保障財產的安全性，可以減少高風險投資產品的比例，增加國債、基金等安全性高的理財工具的投資比例。
參考文獻:
[2]何可，張俊飈，田雲.家庭生命週期，人口學特徵與勞動節約型技術需求———基於582戶農民的調查[J].軟科學，2013，27(8):118-122.
[3]黃耀平.關於家庭風險與家庭投資理財的探討[J].科技資訊(學術研究)，2008，9:229.
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