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看下你適合哪種融資融券投資

看下你適合哪種融資融券投資

  融資融券業務已經開閘,很多投資者躍躍欲試,卻忽略了其中的風險。以心態參與融資融券、不會止損等都會給投資者帶來巨大損失。此外,從股價的變動幅度看,融券的風險也要大於融資,因此投資者在進行融券交易時要謹慎。滬深交易所提醒投資者,應審慎參與融資融券業務。

  融券的風險比融資要大

  透過比較股價的變動幅度,西南證券分析師張剛發現,融券的風險要大於融資。

  融券:假設張先生有100萬元的保證金,按照60%的保證金比例,可融券賣出167萬元的證券d.不考慮利息費用,按照130%的`融資擔保比例,賣出證券d等量股數的市值不能高於205萬元。

  如果賣出167萬元的證券d等量股數的市值已經上漲超過22.76%,賬面損失38萬元,張先生就必須補交保證金40.50萬元以上。若無法補充保證金,張先生將遭到強制性平倉。若在上漲22.76%時買進等量股數的證券d,所需資金205萬元,將等量股數的證券d歸還券商之後,張先生僅剩餘62萬元,實際虧損幅度近40%。

  “對比融資融券,僅從股價的變動幅度上看,融券的風險要大於融資。”張剛說。

  融資:同樣,張先生有100萬元保證金,按照60%的保證金比例,可融資買入167萬元(100萬元保證金÷60%)的證券b.不考慮利息費用,按照130%的融資擔保比例,至少要有217.10萬元的現金及股票市值擔保物。

  若合計167萬元的證券b下跌超過30%,張先生賬面損失50.10萬元,就必須補交33.40萬元以上的保證金。若無法補充保證金,張先生將遭到強制性平倉。如果在下跌30%時平倉,賣出所得資金117.10萬元,保證金100萬元,不考慮利息費用,扣除需歸還券商的167萬元,張先生僅剩餘50.10萬元,實際虧損幅度近50%。

  你是否能參與融資融券?

  國信證券一位不願意透露姓名的分析師強調,融券交易要比融資風險大。

  理論上,股票下跌是有限的,但股票上漲是無限的,所以,如果選擇做空,一旦方向判斷錯誤,又不及時止損的話,不斷追加保證,那就是無底洞。對於融資來說,只要你有足夠的抵押,券商有足夠的資金,那可融的資金就會相對多一些;但對融券來說,可融的券十分有限,最多就是股票的流通盤。從操作成本上看,融資利率為7.86%,融券利率則是9.86%,成本也相對高一些。

  對於融資融券的操作風險,國信證券分析師表示,風險主要來自於投資者自身,如果以的心態參與融資融券,而不是出於對股票或行情的紮實分析來進行操作,風險將會很大。因此,建議投資者在決定進行融資融券之前,總結一下自己以往的交易記錄,這個交易記錄至少應該包括一個完整的牛熊輪迴;如果在這個週期裡,自己有比較穩定的盈利記錄,就可以考慮參與融資融券投資;如果沒有,建議繼續積累經驗。

  “死了也不賣”必須改變

  國信證券分析師提醒,投資者參與融資融券必須建立止損點,而且必須形成習慣,否則面臨的風險非常大。在證券市場裡,很多投資者買了股票被套後,往往不情願止損,而是抱著“死了也不賣”的心態去等待解套之日,短則幾個月,長則幾年。

  但在融資融券交易中,不但有期限的約定,而且採取逐日盯市制度。因此,當投資者的擔保物價值低於合同約定的最低維持擔保比率時,就會被證券公司催繳補足保證金,甚至被強制平倉。因此,有專家稱,強制平倉制度的存在,使投資者必須對“死了也不賣”的觀念進行更新。

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