股票價值理論的實際應用

股票價值理論的實際應用

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　　實際應用

　　莫迪更強調上市公司產業別”質“的考慮，當時的兩大產業--鐵路與工業股票之中，前者富有安定性、發展性，後者具有較大的投機性。即使兩者收益一致，價格也會有所差別。因此，莫迪的著作中更進一步強調了資本還原率和風險因素對股票市場價格的影響。

　　探討股票價值本質的`，還有戴斯（DADace）和埃特曼（WJEiteman）兩人。他倆合著了《股票市場》 （Stock Market，1952）一書。在該書中，作者從歷史，法律的觀點來探討股份有限公司制度，從法律上規定股東的權利來把握股票本質。他們指出，股東有三個基本權利：

　　（1）參加公司的經營決策權；

　　（2）剩餘財產分配權；

　　（3）股利請求權。但是由於現代證券流通市場的發達，中小股東越來越多，大部分的股東都沒有參與企業經營的打算，而且以分配剩餘財產目的才購買股票的已絕無僅有。從而，購買股票的目的於領取股息，而分配股息的多少又取決於企業收益，因此，作者認為，”投資人購買股票之際，實際上是買進企業現在和將來收益的請求權“。

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